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首创证券过会,成年内第三家过会券商,被问询三大问题

财联社9月1日讯(记者 林坚)首创证券距离成为上市券商的(de)脚步越来越近。据证监会官网最新消息,9月1日,证监会召开2022年第99次发行审核委员会工作会议,首创证券IPO首发获发审委通过,将在上交所主板上市。

 

图为首创证券过会公告,发审会询问了三大问题

根据最新招股书,首创证券此次公开发行新股不超过6.15亿股,且不低于本次发行后公司(gongsi)(gongsi)总股本的(de)10%。此次首创证券发行募集资金扣除发行费用后,将全部用于补充公司(gongsi)(gongsi)及全资子公司(gongsi)(gongsi)资本金,增加自身营运资金,发展主营业务。

有受访行业人(ren)士表示,首创证券属于中间梯队(dui)券商,上市后首创证券有望大幅提升行业竞争力。最新披露的(de)财务报告显示,按合并口径计算,截至今年6月,首创证券资产总额为374.4亿元,较2021年年末增长14%。

上半年,该券商实现营业收入7.6亿元,较2021年同期略有减少,降幅2%,归属于母公司(gongsi)(gongsi)所有者的(de)净利润为2.4亿元,较同期也出现下滑,降幅13.78%。整体来看,首创证券在今年上半年券商中,业绩降幅较小。细化到业务来看,资管业务表现突出,投行业务表现欠佳。

券商的(de)业务发展高度依赖资本金,尤其是(shi)资本中介业务,借助资本市场拓宽融资渠道,推动业务发展,因此许多中小券商纷纷在筹划上市,当前A股上市券商队(dui)伍正在不断扩大。

今年上半年已有东莞证券与信达证券两家过会,随着首创证券过会,A股上市券商数量有望从41家扩容至44家,谁将首家拿到上市批文,还将拭目以待。截至目前,华宝证券、开源证券、财信证券、渤海证券等仍在排队(dui),华金证券、国开证券、华龙证券、东海证券、申港证券等则在辅导备案(beian)。

另据媒体报道,万和证券也在筹备IPO计划。但值得一提的(de)是(shi),本在排队(dui)的(de)万联证券于今年3月主动撤回A股IPO申请,并将择机重启IPO。

过会仅一年时间(shijian),“一参一控”最受关注 

首创证券从筹划上市到如今顺利过会已过去十余年的(de)时间(shijian)。

首创证券曾在2007年筹划借壳S前锋上市,但该计划在2018年夭折,后又传出首创证券与第一创业合并传闻。首创证券上市申请于2021年9月被证监会受理。虽然前路漫漫,一波三折,但从结果来看,从受理到过会,首创证券用时仅一年时间(shijian)。

财联社记者注意到,在首创证券此次上会过程中,发审会对(dui)首创证券询问了三大主要问题:

 

1、发行人(ren)控股股东首创集团为第一创业证券第一大股东。请发行人(ren)代表说明:(1)发行人(ren)与第一创业证券是(shi)否同属首创集团或北京市国资委控制的(de)证券公司(gongsi)(gongsi),是(shi)否存在同业竞争,是(shi)否符合相关监管要求;(2)首创集团成为第一创业证券第一大股东后短期内转让股份的(de)原因,转让是(shi)否存在重大不确定性;(3)首创集团及其直接或间接控制的(de)其他(ta)企业(qiye)是(shi)否存在与发行人(ren)相近或相似的(de)业务,是(shi)否存在利益冲突。请保荐代表人(ren)说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

 

2、报告期内,发行人(ren)与关联方存在代理买卖证券等关联交易。请发行人(ren)代表说明:(1)报告期内关联交易发生的(de)必要性、决策程序的(de)规范性、定价的(de)公允性,是(shi)否存在关联方为发行人(ren)承担成本费用或输送利益的(de)情形;(2)发行人(ren)关联采购金额逐年上升的(de)原因及合理性;(3)发行人(ren)减少和规范关联交易的(de)具体措施及有效性。请保荐代表人(ren)说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

 

3、请发行人(ren)代表说明:(1)报告期内另类投资业务收益大幅增长的(de)合理性及持续性;(2)表外业务项目是(shi)否存在潜在兑付风险或违约风险,风险应对(dui)措施及内控机制是(shi)否有效;(3)2022年上半年业绩下滑的(de)原因,未来盈利的(de)持续稳定性,是(shi)否存在业绩大幅波动风险,相关风险是(shi)否充分披露。请保荐代表人(ren)说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。

 

三个问题中,除了今年上半年业绩下降,最受关注的(de)则是(shi)“一参一控”的(de)问题,而该问题曾在首创证券上会前也被询问过。

今年1月14日,证监会向首创证券IPO申报稿给出了反馈意见,共涵盖四十个问题,字数超过一万字,问题便涉及公司(gongsi)(gongsi)控股股东首创集团“一参一控”两家券商的(de)风险,包括是(shi)否存在同业竞争等。除此之外,还有公司(gongsi)(gongsi)减值问题,以及其在资管业务、投资业务、信用业务方面的(de)业务问题等多个方面。

而就在首创证券收到监管万字长文的(de)“拷问”之后,公司(gongsi)(gongsi)的(de)合规问题也被市场所关注。4月7日,北京证监局官网显示,因在2021年交易系统发生较大信息安全事件且应急处理不当,首创证券被北京证监局采取责令整改的(de)行政监管措施。

不过据财联社记者从业界了解到,针对(dui)上述问题,首创证券正在用实际行动清除障碍与问题。

北京国资委实际控制,实力位列中间梯队(dui) 

顺利过会,首创证券的(de)基本面、经营水平、市场竞争力自然更受到市场关注。

在最新的(de)招股书申报稿中,首创证券表示,与大型证券公司(gongsi)(gongsi)相比,公司(gongsi)(gongsi)在资本规模、品牌知名度、多元化的(de)产品(chanpin)及服务(fuwu)能力、客户基础、分支机构建(jian)设(she)等方面存在不足,主要业务市场占有率有待提升。如公司(gongsi)(gongsi)不能在激烈的(de)市场竞争中快速提高资本实力,在区域市场或细分领域取得比较优势(youshi),可能面临业务规模萎缩、盈利能力下降的(de)风险。

公开资料显示,首创证券是(shi)由首创有限以整体变更方式设(she)立的(de)股份有限公司(gongsi)(gongsi)。2020年8月10日,首创有限股东会作出决议,同意公司(gongsi)(gongsi)拟整体变更设(she)立股份公司(gongsi)(gongsi),公司(gongsi)(gongsi)名称为“首创证券股份有限公司(gongsi)(gongsi)”。

首创证券主营业务范围包括:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的(de)财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券投资基金销售;证券资产管理;融资融券;代销金融产品(chanpin);为期货公司(gongsi)(gongsi)提供中间介绍业务。

截至2022年上半年,首创证券下属2级子公司(gongsi)(gongsi)共有三家:全资子公司(gongsi)(gongsi)首创京都期货主要从事商品期货经纪、金融期货经纪和资产管理业务;全资子公司(gongsi)(gongsi)首正德盛系私募投资基金子公司(gongsi)(gongsi);全资子公司(gongsi)(gongsi)首正泽富系另类投资子公司(gongsi)(gongsi)。此外,首创证券已设(she)立的(de)证券分公司(gongsi)(gongsi)共有17家,证券营业部有50家。

首创证券的(de)实际控制人(ren)是(shi)北京市国资委。据最新招股书,首创集团持有该公司(gongsi)(gongsi)63.08%的(de)股权,系首创证券控股股东,北京市国资委代北京市政府对(dui)首创集团履行出资人(ren)职责,出资比例占首创集团实收资本的(de)100.00%。同时,北京市国资委下属国有独资公司(gongsi)(gongsi)京投公司(gongsi)(gongsi)、京能集团系公司(gongsi)(gongsi)的(de)参股股东。北京市国资委通过首创集团、京投公司(gongsi)(gongsi)、京能集团间接控制首创证券。

 

图为首创证券最新股权结构情况

经营水平与市场竞争力方面,财联社记者注意到,在中证协此前发布的(de)2021年券商经营业绩排名情况中,首创证券总资产排名59名,净资产排名62名,营业收入排名57名,净利润排名第43名。

除却今年上半年营收、净利双降局面,回顾近年来首创证券的(de)业绩表现,整体处在稳中有升的(de)状态。2018年至2021年,首创证券营业收入分别为8.2亿元、13.4亿元、16.6亿元、21.1亿元,归属于母公司(gongsi)(gongsi)所有者的(de)净利润分别为1.7元、4.3亿元、6.1亿元、8.6亿元。

经纪、投行业务靠后,资管、投资类业务持续发力 

具体到各大业务实力来看,首创证券经纪业务、投行业务在业内靠后,该券商经纪业务收入在2021年排第76名,投行业务收入排第73名。但在资管业务、投资类业务表现良好(hao),其2021年资管业务收入排第21名,证券投资业务排第33名,股权投资业务排第38名。

 

图为首创证券2022年上半年财务报表

2022年上半年,首创证券除了经纪业务较同期出现增长,而资管业务更是(shi)突飞猛进。截至6月30日,该公司(gongsi)(gongsi)资产管理业务规模正式跻身“千亿级梯队(dui)”,达到1032.3亿元,比2021年末增长19.0%。上半年,首创证券资管业务净收入实现2.9亿元,较去年同期增长93%。

此外,首创证券在做市业务方面也取得积极成果。截至今年上半年,其为81家挂牌企业(qiye)提供做市报价服务(fuwu),做市企业(qiye)数量在所有做市商中位列第五名。

虽然部分业务表现突出,但值得一提的(de)是(shi),首创证券投行业务仍是(shi)不及预期。据财务报告,首创证券2022年上半年投行业务净收入为4619万元,而同期为5186万元,出现下滑。

据了解,2022年,首创证券对(dui)投行条线架构进行了调整,完善了部门设(she)置和人(ren)员配置。其中,股权类投资银行业务加快重点项目推进;债券融资业务上半年完成19只公司(gongsi)(gongsi)债券及ABS发行工作,承销规模约76亿元,公司(gongsi)(gongsi)债券承销业务行业排名第40名,ABS销售规模排名第27名。

记者注意到,Wind数据显示,就在2020年12月完成同兴环保首发上市后,首创证券已有20个月未显示一单股票保荐及承销项目。另据中证协官网,首创证券目前保代人(ren)数为9人(ren),今年年初还有25人(ren)。

(责任编辑:关婧)

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